Új hozzászólás Aktív témák

• #45553 mgoogyi Topikgazda aAron_ #45551

  Új Válasz 2020-07-03 00:30:56 #45553

  Új hozzászólás

  Összes hozzászólása itt Válaszok az összes hozzászólására itt Válaszok erre a hozzászólásra

  Privát üzenet küldése

  

  mgoogyi

  Topikgazda

  válasz aAron_ #45551 üzenetére

  "nem egy BBB minősítésű országra értik"
  A legközelebbi normális devizára értik, ami nálunk az euró. Ezért van rengeteg UCITS kötvény etf, ami euróra van hedgelve.
  
  "Melyek azok a faktorok, amik bizonyíthatóan működnek?"
  Amennyire tudom, ezek állnak stabil lábakon:
  Small-cap value (Ha sima small-cap-et veszed, valemmennyire lesz ilyen kitettséged)
  Value
  Profitábilitás (nem minden quality etf sajátja)
  Momentum
  
  A momentum az valamelyest az emberi viselkedési mintát használja ki, a másik háromra meg az emberi viselkedéstől független magyarázat van.
  
  A low volatility az esetek jelentős részében profitábilis cégeket tart, néha meg nem.
  Az equal weight az gyakorlatilag random faktor kitettség.
  Quality income névvel is szoktam látni néha etf-eket, az is asszem valamelyest profitábilis cégeket tart.
  
  "Mekkora valószínűséggel fognak felül teljesíteni a jövőben is?"
  Nem tudom. Szerintem olyat válassz, amit te magad ésszerűnek tartassz és ki tudsz mellette tartani. Nekem a profitábilis cégek a szimpatikusak, ezért tartok Quality etf-et.
  
  "Hogyan érdemes köztük diverzifikálni?"
  Hát elvileg érdemes egy defenzívet meg egy aggresszívat tartani, hogy minél kisebb legyen a korreláció. Én csak egy defenzívet tartok.
  
  "Mekkora legyen az arányuk teljes portfólióban?"
  Kiváló kérdés. Én úgy vagyok vele, hogy a market cap az maga a piac bölcsessége. Ha ez idővel javul, akkor a market cap etf egyre hatékonyabb lesz. Így én ezt tartom központi elemként. Illetve felépítésében is a market cap a legoptimálisabb, mert szinte 0 a turnover benne. Meg sok smart-beta etf-nél a kapott faktor prémium nem éri el a többletköltséget.
  
  "Szabad-e időzítést megpróbálni velük?"
  Nem tudni mikor melyik teljesít felül. Ha meg akarod kapni a faktorhoz tartozó hozamprémiumot, benne kell ülnöd tűzön-vizen át.
  
  "Ezzel kapcsolatban keresek komolyabb kutatásokat, akár up-to-date könyveket is."
  Ben Felix -nek van idevágó 1-2 videója youtubeon. Ő lényegében Eugene Fama cégében dolgozik, így az ő tanait találod meg a videóiban, azaz a Fama&French 5 faktor modellről lesznek benne infók. Ha csak egyet választhatna, ő a value-t választaná.
  A momentum faktorról nem ismerek anyagot.
  Ami még fontos lehet, hogy a https://www.portfoliovisualizer.com/factor-analysis oldalon tudsz faktor regressziót csinálni etf-ekre (már ami benne van a rendszerben). És abból kb le lehet szűrni, hogy igazából van-e valós faktor kitettség pl. MSCI Value index esetében.
  
  
  

Új hozzászólás Aktív témák